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Tema: Inversión - S&P 500

La verdad incómoda sobre el S&P 500

Te lo han vendido como la gallina de los huevos de oro.
El S&P 500. El índice rey.
El sueño húmedo de los indexados, de los que creen que han encontrado el santo grial de la inversión.

Y oye, no digo que no tenga su mérito,
ni que no debas tener algo de tu cartera ahí.

El S&P 500 ha tenido años maravillosos, sin duda:
quien invirtió tras la crisis de 2008 o en pleno pánico del COVID, ha visto rendimientos espectaculares.
Pero no te olvides de la otra cara del ciclo.

👉 Entre el año 2000 y 2013, el S&P 500 apenas ganó un 1,7 % anual,
y hubo periodos en los que pasaron más de 10 años sin batir máximos anteriores.
En los 70, la inflación devoró los retornos reales;
en los 2000, la burbuja tecnológica y la crisis financiera dejaron al índice tambaleando.

Así que si crees que sobreponderar un indexado al S&P 500 es la jugada maestra para los próximos años,
tengo malas noticias:
👉 los números no mienten, aunque a muchos les duela escucharlos

📉 Gráfica 1: Rentabilidad esperada a 1 año

Proyectemos la rentabilidad esperada del S&P 500 con las valoraciones actuales.
¿Resultado? 5%. Así, en seco.

Pero espera, que aquí viene la trampa:
la correlación a tan corto plazo es casi inexistente — R² ≈ 5%.

Traducido: el mercado a un año es un desmadre.
Puede dispararse un +40% o hundirse un -20% y nadie te dará una explicación convincente después.

Y ¿sabes qué?
Esto es lo que alimenta la fantasía de muchos inversores.
Ven que en años de valoraciones disparadas el mercado aún da rendimientos positivos y piensan:

Ahí es donde empieza el autoengaño.

📈 Gráfica 2: Rentabilidad esperada a 5 años

Ahora pasamos a un horizonte de 5 años.
Aquí las cosas empiezan a ponerse serias.

La correlación sube, y los puntos comienzan a alinearse.
¿Y qué crees que dice esa línea?
👉 Que la rentabilidad esperada ya es cercana a 0%.

A 5 años ya no hay margen para sueños húmedos de rendimientos explosivos.
Los puntos fuera de la línea son mínimos,
lo que significa que es poco probable que veas retornos gloriosos.

Es en este plazo cuando los que sobreponderaron el S&P 500
empiezan a hacerse preguntas incómodas:

📊 Gráfica 3: Rentabilidad esperada a 10 años

Ahora sí llegamos al terreno donde las valoraciones mandan.

Aquí ya no hay margen de error:
los puntos están clavados en una línea que hasta un niño de 2 años sería capaz de trazar.

Si las valoraciones actuales indican un retorno esperado del 0%,
las probabilidades de que a 10 años veas algo muy distinto son realmente bajas.

👉 Los números no te van a regalar milagros.

Este es el escenario que muchos inversores prefieren ignorar:
si entras con valoraciones desorbitadas,
no puedes esperar rentabilidades gloriosas a largo plazo.

Y si estás comprando un ETF del S&P 500 pensando que es el pase directo al éxito financiero...
quizá deberías pensarlo dos veces.

🚫 No te equivoques

No estoy diciendo que te olvides del S&P 500.
Ni que lo saques de tu cartera.

Es un índice sólido, lleno de empresas líderes.
Pero si me preguntas si es donde deberías poner todo tu dinero en los próximos años...
mi respuesta es clara:
👉 Quizás este no sea el sitio.

El S&P 500 ya no es la tierra prometida.
Y si basas toda tu estrategia en él, podrías estar dejando pasar oportunidades mucho más interesantes
en otros mercados, sectores o estrategias.

🤔 ¿Entonces, qué?

Esto no es para desanimarte.
Es para que pongas los pies en la tierra.

El S&P 500 no es infalible.
Entrar sin entender las valoraciones actuales es como jugar al póker sin mirar tus cartas.

Puedes ganar, claro.
Pero… ¿cuántas veces?

La próxima vez que alguien te diga que el S&P 500 es la apuesta segura para tu futuro,
enséñale estas gráficas.

Si después de verlas sigue pensando lo mismo,
es porque prefiere seguir soñando antes que enfrentarse a la realidad.

Porque invertir no se trata de esperar que las cosas siempre vayan bien.
Se trata de entender cómo van las cosas y actuar en consecuencia.

💬 Ahora dime,
¿Qué opinas tú del S&P 500 a largo plazo?
Estoy abierto a tus ideas, incluso si no estás de acuerdo conmigo.

Gracias por leer, por seguir aquí, por formar parte de esto.
Y sobre todo, por creer en lo imposible.

El viaje hacia lo imposible empieza con un solo paso, nos vemos en el siguiente. 🚀

David